随着债务高企且收入增长难以实现 ，这家电信巨头面临着艰难的前行之路 。

CEO的重组努力

自将近两年前掌舵以来，CEO玛格丽塔·德拉瓦莱一直在推动简化沃达丰的运营。主要举措包括出售公司的西班牙和意大利单位
，并启动与其英国业务及与Three的合并，待监管批准
。这项价值150亿英镑的交易预计将增加客户数量 ，吸引投资
，潜在地重振沃达丰的竞争优势。

高债务和收入增长挑战

尽管有这些努力，沃达丰仍然在与重大财务障碍抗争：

沉重债务负担：公司的巨额债务仍然存在 ，限制了其进行新投资的能力 。收入增长疲软：收入扩张仍显低迷
，公司难以获得动力，尤其在其最大市场德国
。

关键地区市场困境

沃达丰在其最大市场德国的表现仍然令人失望 ，拖累整体业绩。英国尽管更为稳定
，竞争激烈，进一步给利润带来压力 。向罗马尼亚等较小市场扩张不太可能对公司的财务产生重大影响
。

光明面：合并和人工智能伙伴关系

也有一丝希望：

与Three的合并：竞争和市场管理局已经暗示可能会批准与Three的合并 ，认为这对移动领域的竞争可能是有益的。如果获批准
，合并可能会极大推动沃达丰的市场地位 。微软合作：沃达丰与微软的新10年交易，旨在将生成式人工智能（AI）整合到其服务中 ，预计将增强其3亿用户的客户体验，为潜在的长期增长提供动力
。

财务展望与预测

在上个季度
，沃达丰报告显示收入增长了2.8%（76亿英镑），运营盈利增长了42.9%（13亿英镑） ，但这些结果未达到投资者的预期。公司维持今年整年的指引
，调整后盈利为91亿英镑，至少20亿英镑的调整后自由现金流 。

展望未来 ，由于德国面临挑战
，有机服务收入增长可能会放缓，销售预计将下降长达7%
。在土耳其和非洲的强劲表现可以有所抵消一些挫折。由于操作效率和有利的能源成本 ，EBITDA可能会在第一季度（Q1）强劲增长后下滑
，但全年目标有望实现 。

沃达丰股价 – 技术分析

沃达丰的股价几乎没有增长，截至目前年初已上涨了不到3%。投资者情绪仍然谨慎 ，因为最近的重组措施尚未转化为实质性的市场收益
。

将近一年前
，沃达丰的股价处于与现在相同的水平，约为72便士。在接下来的时间里 ，价格继续下降，直至2024年2月
，但此后出现了轻微的上升趋势 。四月份形成了一个更高的低点，大约在66便士左右 ，夏季期间
，68便士提供了支撑并阻止了几次下跌
。自9月以来的价格弱势在约72便士处找到了支撑位。收盘价超过74便士可能有助于巩固看涨观点 。

结论

沃达丰的重组和战略合作显示出一条复苏的潜在道路，但前路仍然充满挑战
。高债务 、收入停滞和竞争压力继续严重困扰这家电信巨头 ，使投资者在等待即将到来的中期业绩时保持谨慎。